Aplicações de Renda Fixa do Fundo Naval

um estudo baseado na estratégia de otimização de Portfólio de Markowitz seguindo a trajetória da taxa SELIC

Abstract

O Objetivo deste estudo é verificar se a aplicação da Teoria do Portfólio de Markowitz nos diferentes níveis da Taxa SELIC pode contribuir para a otimização da carteira do Fundo Naval (FN). Com este objetivo, foi desenvolvido um estudo de caso quantitativo iniciado por uma análise de Regressão. Desta análise foi possível determinar um ponto de mudança de desempenho relativo das aplicações do FN com o aumento da Taxa SELIC. Este ponto da Taxa SELIC orientou uma estratégia de segregação da otimização em três subperíodos. Desta forma, o desempenho dos portfólios foi analisado pela estratégia de máximo retorno, mínimo risco e máximo Índice de Sharpe. Os resultados apontaram oportunidades de melhoria na relação risco x retorno no portfólio do FN.